05月18日讯?The?Athletic?UK切尔西方面记者Liam?Twmoey和通讯记者Matt?Slater撰写了最新的专栏文章，文章的标题是—What?Chelsea?fans?need?to?know?about?Clearlake?Capital

切尔西球迷或许也应该认识一下贝达德-埃赫巴里(Behdad?Eghbali)和何塞-E-费利西亚诺(Jose?E?Feliciano)，这两位是总部位于旧金山的私人股本集团Clearlake?Capital的联合创始人。将成为俱乐部新大股东的是这家公司，而不是伯利。不过无论在美国还是英国，它都没有任何投资体育的记录。

目前尚不清楚未来所持股份的具体比例，也可能永远不会公开披露，但据了解，Clearlake将持有切尔西60%的股份。在整个出售过程中，参与竞购的每个人都热切地强调，他将是控股权所有者——类似于约翰-亨利领导的芬威体育集团，但由于Clearlake的巨额投资，很难想象它不会对斯坦福桥董事会的所有关键决策产生重大影响。

一位欧洲足球的美国投资者告诉TA：“我不认为Clearlake会说：‘好吧，托德，你负责，我们下次董事会见。’我敢肯定，他们很高兴让他出面，把很多决定交给他，但在重大问题上，他们不可能没有发言权。”

正如后来的竞购对手吉姆-拉特克利夫爵士(Sir?Jim?Ratcliffe)本月早些时候在他的即兴媒体之旅中指出的那样，Clearlake向伯利的财团提供的私人股本融资水平，是美国任何一项主要体育项目所不允许的。美国国家橄榄球联盟(NFL)根本不允许私募股权投资，NBA、MLB和NHL都有严格的限制，不允许公司而不是个人持有一支球队的多数股权。

“从本质上讲，美国私人股本是固定期限投资，大多数私人股本公司需要在7年内获得流动性(即收回资金或出售资产)。”另一位投资欧洲足球的美国投资者告诉TA。相比之下，伯利财团的成员已承诺至少在10年内不会出售切尔西的控股权，不过目前尚不清楚包括Clearlake在内的财团投资者之间是否仍可以交易股份。

此外，私人股本集团通常寻求投资的年回报率达到20%至30%，这一优先目标与一家足球俱乐部的运营方式不相符。过去19年，这家足球俱乐部经常向亿万富翁要钱，以保持在欧洲顶级足球赛事上的竞争力，并弥补重大亏损。

Clearlake的代表拒绝回答TA就其在切尔西的投资提出的一系列详细问题。但据体育商业咨询公司Sportscorp?Ltd的总裁马克-加尼斯表示，俱乐部最大的吸引力在于，它认为俱乐部拥有巨大的未开发的财务潜力。

“切尔西已经有一段时间没有像企业那样经营了。它更像是一种爱好，因此作为企业他亏损惨重。我预计这家公司的运作方式会与洛杉矶道奇(LA?Dodgers)非常相似：对球迷来说很好，对企业也很好。能够有很多的收入，一些方面有过度支出，另一些方面的支出不足。”

另一位投资欧洲足球的美国投资者补充称：“除非你从根本上改变商业模式，削减成本，把他们变成一家更方便出售的俱乐部，否则切尔西不可能成为一家正常的私人股本所投资的企业，这是一种虚荣投资。”

此外，有可信的报道称，博伊利、埃赫巴利和费利西亚诺也在竞购NFL的丹佛野马(Denver?Broncos)，这笔交易可能会让切尔西的交易相形见绌，这表明Clearlake的创始人对体育所有权的兴趣不仅仅是昙花一现。

不管怎样，切尔西的命运将与Clearlake这家私募基金联系得更紧密，伯利就算再怎么样是台前的那个人，背后的这家基金的戏份，永远不会少。